近期，人形機器人行業(yè)迎來多重因素催化，海內(nèi)外具身智能最新動態(tài)不斷提升行業(yè)關(guān)注度。Wind數(shù)據(jù)顯示，萬得人形機器人概念指數(shù)2月5日大漲3.28%，自2025年1月6日以來漲幅高達20.10%。

業(yè)內(nèi)人士表示，人形機器人作為未來科技的重要方向，正逐漸走向市場。2025年，國內(nèi)外人形機器人龍頭企業(yè)紛紛布局AI機器人賽道，人形機器人產(chǎn)業(yè)將邁入一個新的發(fā)展階段，有望迎來商業(yè)化量產(chǎn)元年，相關(guān)板塊投資機遇值得關(guān)注。

海內(nèi)外公司爭相“秀肌肉”

Wind數(shù)據(jù)顯示，2月5日，萬得人形機器人概念指數(shù)大漲，指數(shù)成分股中，綠的諧波、豐立智能漲超10%，鳴志電器、臥龍電驅(qū)漲停，固高科技漲超9%，虹軟科技、長盈精密、兆威機電、禾川科技等跟漲。

在2025年央視春晚中，著名電影導(dǎo)演張藝謀攜手杭州宇樹科技、新疆藝術(shù)學(xué)院帶來《秧 BOT》節(jié)目，宇樹H1人形機器人穿著花坎肩，表演扭秧歌、轉(zhuǎn)手絹，受到廣大投資者關(guān)注。

美東時間2月4日，F(xiàn)igure AI創(chuàng)始人、CEO布雷特·阿德科克（Brett Adcock）在社交媒體X上宣布，F(xiàn)igure AI決定終止與OpenAI合作。

他表示，F(xiàn)igure AI在完全自主研發(fā)的端到端機器人AI方面取得重大突破，在未來的30天內(nèi)，公司將向外界展示一些“從未在人形機器人上見過的東西”。據(jù)了解，F(xiàn)igure AI是一家致力于將通用人形機器人引入商業(yè)和住宅用途的機器人公司，而OpenAI此前一直是Figure AI的長期投資者。

特斯拉日前在2024財年第四季度業(yè)績會上更新了Optimus機器人量產(chǎn)指引，內(nèi)部目標(biāo)是2025年生產(chǎn)1萬臺機器人，產(chǎn)能第一步擴至1000臺/月，2026年計劃到10000臺/月，2027年計劃達到100000臺/月。除特斯拉外，優(yōu)必選、宇樹科技、智元機器人、Figure AI等國內(nèi)外領(lǐng)先的機器人公司均計劃在2025年開始推進人形機器人量產(chǎn)。

華泰證券計算機行業(yè)首席分析師謝春生認(rèn)為，2025年有望成為人形機器人開啟從0到1階段的關(guān)鍵時點，有望迎來商業(yè)化量產(chǎn)元年。前期市場主要圍繞以T鏈為主的可預(yù)見性強、高價值量的汽車和機械板塊投資，隨著多家機器人廠商加快推進量產(chǎn)，看好電子板塊公司機器人業(yè)務(wù)的拓展。

產(chǎn)業(yè)鏈公司加速布局

2025年1月以來，人形機器人板塊表現(xiàn)活躍，行業(yè)關(guān)注度不斷提升，多家上市公司在互動平臺上回應(yīng)了其在人形機器人方面的相關(guān)布局。

安潔科技表示，公司正在進行人形機器人相關(guān)技術(shù)拓展和業(yè)務(wù)規(guī)劃，后續(xù)會根據(jù)公司實際情況并結(jié)合市場需求加快推進業(yè)務(wù)進展和業(yè)務(wù)合作。

匯川技術(shù)表示，公司正在開發(fā)人形機器人的零部件產(chǎn)品，如電機、驅(qū)動、執(zhí)行器模組等?；趯π袠I(yè)的研究和洞察以及自身的積累和優(yōu)勢，公司目前聚焦人形機器人零部件產(chǎn)品開發(fā)。

沃爾核材表示，公司的機器人線、電子線、信號線等電線產(chǎn)品可應(yīng)用于人形機器人的動力傳輸、通信傳輸領(lǐng)域。

正海磁材表示，公司產(chǎn)品可高度匹配人形機器人的空心杯電機和無框力矩電機，目前公司已與多家下游客戶開展聯(lián)合研發(fā)、供樣等工作。

“當(dāng)前人形機器人產(chǎn)業(yè)奇點已至，應(yīng)用端、成本端、軟件端迎來三重突破，產(chǎn)業(yè)化的關(guān)鍵瓶頸正在打開?！泵裆C券汽車行業(yè)首席分析師崔琰表示，人形機器人集成人工智能、高端制造、新材料等先進技術(shù)，有望成為繼計算機、智能手機、新能源汽車后的顛覆性產(chǎn)品，將深刻變革人類的生產(chǎn)生活方式，重塑全球產(chǎn)業(yè)的發(fā)展格局。當(dāng)前，人形機器人技術(shù)加速演進，已成為科技競爭的新高地、未來產(chǎn)業(yè)的新賽道、經(jīng)濟發(fā)展的新引擎。

市場發(fā)展空間廣闊

東吳證券電新行業(yè)首席分析師曾朵紅表示，人形機器人行業(yè)發(fā)展明顯提速，差異化漸顯，短期工業(yè)場景有望率先落地，長期發(fā)展空間廣闊。隨著產(chǎn)業(yè)政策密集出臺，產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟、基金紛紛成立，融資數(shù)量大幅增長，推動產(chǎn)業(yè)形成“資金-技術(shù)-產(chǎn)品”閉環(huán)。

浙商證券研究所聯(lián)席所長邱世梁表示，人形機器人行業(yè)供應(yīng)鏈格局趨于完善。市場空間方面，從單機價值量占比來看，行星滾柱絲杠、六維力矩傳感器、無框力矩電機等核心零部件價值量占比較高，在10%以上。由于行星滾柱絲杠、諧波減速器等核心零部件原有市場空間較小，預(yù)計隨著人形機器人市場放量，將帶來較大彈性。競爭格局方面，行星滾柱絲杠、六維力矩傳感器、觸覺傳感器、空心杯電機、軟件系統(tǒng)是當(dāng)前國產(chǎn)化率提升空間較大的核心環(huán)節(jié)，同時也是技術(shù)壁壘較高的零部件。

“后續(xù)應(yīng)關(guān)注海內(nèi)外龍頭企業(yè)共振趨勢，把握高壁壘、高價值量環(huán)節(jié)國產(chǎn)化率提升的機遇?！贝掮J(rèn)為，展望2025年，更多科技巨頭正在涌入，人形機器人技術(shù)端加速演進，產(chǎn)業(yè)趨勢不斷強化，遠(yuǎn)期空間持續(xù)打開，堅定看好人形機器人板塊的投資機會。