證券時報記者 朱聽武

DeepSeek爆紅加速端側(cè)AI推廣落地。2月6日，AI眼鏡概念股走強，云天勵飛-U、宇瞳光學、雷柏科技、創(chuàng)維數(shù)字等多股漲停，光弘科技、弘信電子、雷神科技等個股漲超10%。

國泰君安研報指出，DeepSeek-R1高性能推理小模型將加速端側(cè)AI落地，驅(qū)動AI手機、AI PC、AI眼鏡等硬件出貨量上行。

1  AI眼鏡將進入密集發(fā)布期

作為AI硬件的一部分，AI眼鏡行業(yè)發(fā)展迅猛，受到市場的積極關注，今年以來新品密集發(fā)布。1月2日，消費級AR品牌雷鳥創(chuàng)新RayNeo與阿里云戰(zhàn)略簽約，達成AI眼鏡領域獨家合作，開啟國內(nèi)大模型與硬件廠商深度定制合作先例。

在CES 2025展會上，各大科技公司的AI眼鏡產(chǎn)品爭相亮相。雷神科技、樂相科技、康冠科技等推出AI眼鏡新品，其中康冠“AI交互眼鏡”配智能拍攝和防抖算法，適用于直播。

“百鏡大戰(zhàn)”或?qū)⒃?025年上演，包括三星、Meta、蘋果、字節(jié)跳動、小米在內(nèi)的科技巨頭都計劃在2025年推出全新的AI+AR眼鏡產(chǎn)品或?qū)I眼鏡產(chǎn)業(yè)鏈進行布局。值得注意的是，2月6日，小米眼鏡微博已經(jīng)上線，認證主體為小米通訊技術有限公司。

平安證券表示，隨著入局者的不斷增加，預計2025年AI智能眼鏡將進入到新品密集發(fā)布期。

2  產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來快速發(fā)展期

據(jù)國際數(shù)據(jù)公司（IDC）預計，2025年全球AI眼鏡市場出貨量為1280萬副，同比增長26%，其中中國AI眼鏡市場出貨量為280萬副，同比增長107%。維深Wellsenn XR的預測數(shù)據(jù)顯示，到2029年AI智能眼鏡的年銷量將達到5500萬副，到2035年有望突破14億副。

財信證券指出，作為智能可穿戴產(chǎn)品，相比于手機、電腦等傳統(tǒng)電子終端，AI眼鏡的優(yōu)勢可以歸納為兩點：一是可以解放用戶雙手；二是可以融合多類設備功能。

未來，伴隨著芯片技術升級以及AI應用發(fā)展，功能更加強大、佩戴更為舒適、價格更為親民的AI眼鏡產(chǎn)品將不斷涌現(xiàn)，財信證券預計AI眼鏡產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來快速發(fā)展期。

相較于傳統(tǒng)眼鏡產(chǎn)業(yè)鏈，AI眼鏡產(chǎn)業(yè)鏈涵蓋的供應商更多，上游涵蓋芯片、傳感器、存儲、顯示模組、光學模組等關鍵零部件領域，例如光波導相關的水晶光電、存儲相關的兆易創(chuàng)新等多家上市企業(yè)的業(yè)務都有涉及。

以AI眼鏡的“大腦”——計算芯片為例，包括玄恒科技、瑞芯微等企業(yè)主要業(yè)務涉及AI眼鏡計算芯片設計。

另外，還有一批硬件及檢測服務商，如蘋果公司的AI眼鏡柔性電路板加工供應商安捷利和鵬鼎控股，而燕麥科技則是柔性軟板檢測設備的龍頭企業(yè)。

3  機構預測17只概念股業(yè)績高增長

受益于消費電子景氣度回升，部分AI眼鏡概念股2024年業(yè)績向好。以預告區(qū)間中值統(tǒng)計，長盈精密、移遠通信、宇瞳光學、艾為電子等14股預計2024年凈利潤翻倍，其中長盈精密、移遠通信、宇瞳光學增幅依次為786.79%、495.33%、483.38%。

在2024年報告期內(nèi)，長盈精密向Ray-Ban Meta智能眼鏡提供結構件產(chǎn)品；移遠通信的AI+AR眼鏡業(yè)務已實現(xiàn)量產(chǎn)，多款模組產(chǎn)品可應用于AR眼鏡。

從機構關注度來看，鵬鼎控股、中興通訊最受青睞，均獲33家機構評級；恒玄科技、安克創(chuàng)新、水晶光電、中科創(chuàng)達也有超20家機構關注。

中信證券研報認為，AI眼鏡供應鏈的業(yè)績釋放元年可能最早在2026年。根據(jù)3家以上機構一致預測，今明兩年凈利潤增速均有望超30%的有17只，包括弘信電子、敏芯股份、領益智造、宇瞳光學等。