受國內(nèi)春節(jié)消費(fèi)趨旺、國產(chǎn)DeepSeek大模型在人工智能（AI）領(lǐng)域掀起巨大波瀾等因素影響，A股市場(chǎng)在蛇年開市前兩個(gè)交易日表現(xiàn)不俗。其中，以AI相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈為代表的科技品種全線領(lǐng)漲。多家一線私募機(jī)構(gòu)表示，指數(shù)與科技品種的開門紅基本符合市場(chǎng)預(yù)期。在科技產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面逐步復(fù)蘇、后續(xù)政策面有支撐的背景下，未來市場(chǎng)表現(xiàn)可期。

個(gè)股行情精彩紛呈

A股市場(chǎng)2月5日揭開了農(nóng)歷蛇年的交易大幕。對(duì)于前兩個(gè)交易日的整體表現(xiàn)，肇萬資產(chǎn)總經(jīng)理崔磊表示，蛇年開局的市場(chǎng)表現(xiàn)基本符合預(yù)期。具體來看，投資者聚焦的AI領(lǐng)域，DeepSeek大模型作為“經(jīng)濟(jì)型模型”的典型代表有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。在國產(chǎn)模型中，類似豆包多模態(tài)等高端模型，其產(chǎn)品力也表現(xiàn)突出。盡管在2月5日，AI算力板塊受到了沖擊，但在第二個(gè)交易日市場(chǎng)修復(fù)明顯，整體而言，市場(chǎng)投資人氣逐步轉(zhuǎn)旺。

奶酪基金投資經(jīng)理潘俊表示，受春節(jié)假期DeepSeek火爆情緒帶動(dòng)，科技股表現(xiàn)持續(xù)活躍，藍(lán)籌股與消費(fèi)股則因部分消息面因素出現(xiàn)調(diào)整。整體來看，A股市場(chǎng)成交逐步放量，從市場(chǎng)活躍度和科技股的表現(xiàn)來看，近兩個(gè)交易日的整體走勢(shì)符合預(yù)期。進(jìn)一步從2月6日市場(chǎng)盤面的情況看，全天A股成交金額超過1.5萬億元，創(chuàng)出近期新高。另外，當(dāng)日全市場(chǎng)上漲個(gè)股數(shù)量近4600只，整體呈現(xiàn)普漲格局。主要板塊指數(shù)、行業(yè)主題指數(shù)和行業(yè)概念指數(shù)，也出現(xiàn)全面走強(qiáng)跡象。

大勢(shì)研判偏積極

進(jìn)一步從中期市場(chǎng)展望角度來看，當(dāng)前一線私募機(jī)構(gòu)研判多數(shù)偏于積極，其中“看好個(gè)股結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)”則成為了私募業(yè)內(nèi)的共識(shí)。

名禹資產(chǎn)表示，春節(jié)假期國內(nèi)消費(fèi)持續(xù)復(fù)蘇，出行、電影院線票房均創(chuàng)出近年新高。結(jié)合國內(nèi)外消息面來看，對(duì)于節(jié)后A股行情整體相對(duì)樂觀。此外，名禹資產(chǎn)還表示，2月初至3月初可能不是傳統(tǒng)意義上的宏觀政策面時(shí)間窗口，但A股的歷史數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)假期后到3月，市場(chǎng)上漲的概率更高。

潘俊認(rèn)為，影響市場(chǎng)短中期表現(xiàn)的主要因素大致包括三個(gè)方面。首先，投資者可能會(huì)繼續(xù)觀察經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏，相關(guān)因素可能影響A股上漲節(jié)奏；其次，3月份之后，穩(wěn)增長、促消費(fèi)、推動(dòng)科技創(chuàng)新等方面的政策有望進(jìn)一步加碼，從而會(huì)給市場(chǎng)帶來積極預(yù)期；在海外方面，隨著一些不確定性因素的落地，市場(chǎng)信心有望逐步修復(fù)。整體而言，未來隨著國內(nèi)寬松貨幣政策的推進(jìn)和落地，經(jīng)濟(jì)基本面逐漸復(fù)蘇，國內(nèi)的流動(dòng)性環(huán)境會(huì)進(jìn)一步得到改善，并會(huì)有效提升海內(nèi)外投資者的信心，A股市場(chǎng)有望延續(xù)震蕩上行的趨勢(shì)。

崔磊認(rèn)為，綜合今年春節(jié)期間的航空票價(jià)以及消費(fèi)數(shù)據(jù)來看，當(dāng)前的消費(fèi)市場(chǎng)呈現(xiàn)較為明顯的分化態(tài)勢(shì)。綜合考慮投資者預(yù)期等因素，對(duì)于A股大盤指數(shù)短中期走勢(shì)維持“箱體運(yùn)行”判斷。一方面，市場(chǎng)波動(dòng)可能相對(duì)平穩(wěn)；另一方面，市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)值得投資者高度重視。

科技股仍是焦點(diǎn)

值得注意的是，科技股春節(jié)假期后全面走強(qiáng)，私募業(yè)內(nèi)對(duì)于科技股的關(guān)注度和投資情緒也持續(xù)高企。

在持續(xù)高熱的DeepSeek概念主題方面，泰旸資產(chǎn)認(rèn)為，DeepSeek在自然語言處理、機(jī)器學(xué)習(xí)模型優(yōu)化等方面的技術(shù)突破，使得資本市場(chǎng)對(duì)AI的探討熱度再度升溫。雖然在春節(jié)假期里，DeepSeek的進(jìn)展引發(fā)了美股大型科技龍頭股價(jià)的大幅波動(dòng)，但資本市場(chǎng)普遍認(rèn)為，DeepSeek的創(chuàng)新成果不僅提升了AI技術(shù)的實(shí)用性，還為各行業(yè)的智能化轉(zhuǎn)型提供了新的解決方案，有望推動(dòng)AI應(yīng)用的商業(yè)化落地。隨著AI技術(shù)在各行業(yè)的滲透率提升，有望為相關(guān)企業(yè)創(chuàng)造新的增長點(diǎn)，從而給投資者帶來十分重要的投資機(jī)遇。

崔磊進(jìn)一步表示，從結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)方面看，代表科技產(chǎn)業(yè)新趨勢(shì)的方向依然是當(dāng)下A股投資重心所在。在此之中，國內(nèi)AI產(chǎn)業(yè)在2024年第四季度已經(jīng)成功完成商業(yè)閉環(huán)，這意味著中國的AI產(chǎn)業(yè)已經(jīng)步入成熟發(fā)展階段。整體而言，AI產(chǎn)業(yè)鏈值得投資者密切關(guān)注，其中算力、模型、應(yīng)用、端側(cè)以及機(jī)器人等細(xì)分領(lǐng)域更是值得重點(diǎn)關(guān)注。這些領(lǐng)域不僅代表著科技發(fā)展的前沿方向，更蘊(yùn)含著巨大的投資潛力。

至于科技股之外的投資機(jī)會(huì)，潘俊表示，醫(yī)藥生物、消費(fèi)以及互聯(lián)網(wǎng)板塊未來的業(yè)績(jī)有望穩(wěn)健增長，且目前估值較為合理甚至出現(xiàn)低估情況，值得重點(diǎn)關(guān)注。此外，2025年新能源汽車行業(yè)有望繼續(xù)獲得以舊換新的政策支持，同時(shí)還會(huì)具有“智能駕駛滲透率提升和國產(chǎn)品牌份額提升”的紅利，相關(guān)投資機(jī)會(huì)值得重點(diǎn)跟蹤。