光伏王者回歸，板塊內(nèi)掀起漲停潮！

光伏設(shè)備板塊大漲

2月7日，A股市場(chǎng)沖高回落，滬指全天收漲1.01%。

光伏設(shè)備板塊大幅沖高，行業(yè)指數(shù)漲幅榜排名第一，成份股中，安彩高科、雙良節(jié)能、鈞達(dá)股份、愛旭股份等多股漲停；聚和材料大漲13.1%；德業(yè)股份、福萊特、金博股份、通威股份、金剛光伏等股跟漲，幅度均超過7%。

光伏板塊集體上漲，或受歐洲光伏組件價(jià)格上漲利好影響。歐洲光伏產(chǎn)品銷售平臺(tái)Search4Solar近期收到10家制造商最新價(jià)格顯示，組件價(jià)格漲幅超20%。目前戶用和商業(yè)項(xiàng)目的TOPCon組件價(jià)格約為0.10歐元/瓦，全黑太陽能電池板價(jià)格已達(dá)0.12歐元/瓦。據(jù)Search4Solar預(yù)測(cè)，春節(jié)后組件價(jià)格或?qū)?shí)現(xiàn)進(jìn)一步上調(diào)。

從今日主力資金凈流入額來看，陽光電源、雙良節(jié)能、愛旭股份、鈞達(dá)股份、隆基綠能、通威股份6股過1億元，依次為3.25億元、2.78億元、2.53億元、2.49億元、1.65億元、1.05億元。

陽光電源主營光伏逆變器、儲(chǔ)能、電站系統(tǒng)集成等相關(guān)業(yè)務(wù)。2020年~2023年，公司光伏逆變器出貨量增速快于行業(yè)，龍頭市占率持續(xù)提升，產(chǎn)品功率涵蓋3KW~8.8MW，全面覆蓋戶用、工商業(yè)和地面電站等場(chǎng)景。陽光電源尚未發(fā)布年度業(yè)績，但18家機(jī)構(gòu)一致預(yù)計(jì)公司凈利潤將穩(wěn)定增長，增幅約18.86%。

2025年光伏裝機(jī)有望持續(xù)增長

根據(jù)國家能源局?jǐn)?shù)據(jù)，截至2024年底，全國太陽能發(fā)電累計(jì)裝機(jī)容量88666萬千瓦，與2023年底相比增長27717萬千瓦，增速28%。雖然總量續(xù)創(chuàng)新高，但增速大幅回落。2022年全年新增裝機(jī)量同比增長59%，2023年同比增長147%。

出口方面，根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，2024年中國累計(jì)出口光伏組件約235.93GW，較2023年同期207.99GW上升13%，顯示中國光伏產(chǎn)業(yè)的強(qiáng)勁國際競(jìng)爭力。

國金證券表示，國內(nèi)光伏裝機(jī)“翹尾”及出口雙旺，歐洲部分渠道組件價(jià)格呈現(xiàn)顯著反彈，節(jié)后產(chǎn)業(yè)鏈量價(jià)開門紅可期，玻璃、電池片等供需關(guān)系及格局較好的環(huán)節(jié)，將具備較強(qiáng)的盈利修復(fù)動(dòng)力。

在光儲(chǔ)系統(tǒng)成本大幅下降的背景下，光伏新增裝機(jī)區(qū)域分布將持續(xù)多元化，中國、歐洲、美國三大傳統(tǒng)市場(chǎng)因體量較大裝機(jī)增速將逐漸趨于平穩(wěn)，而中東、中亞、南亞、拉美、非洲等地區(qū)有望在低基數(shù)下實(shí)現(xiàn)高速增長，帶動(dòng)光伏裝機(jī)需求持續(xù)增長。

國金證券預(yù)計(jì)2025年光伏新增裝機(jī)維持10%~15%左右的增速，光伏組件需求有望提升至650GWp~700GWp。

光伏個(gè)股業(yè)績普遍不佳

受產(chǎn)業(yè)主要制造環(huán)節(jié)階段性供需失衡影響，2024年光伏板塊個(gè)股業(yè)績表現(xiàn)普遍不佳。截至目前，隆基綠能、通威股份、晶澳科技、愛旭股份、TCL中環(huán)等行業(yè)龍頭均大幅預(yù)虧，僅10股實(shí)現(xiàn)盈利。德業(yè)股份、捷佳偉創(chuàng)和福萊特去年凈利潤規(guī)模在10億元以上，其中德業(yè)股份和捷佳偉創(chuàng)均逆行業(yè)大勢(shì)，凈利潤實(shí)現(xiàn)同比60%以上的高增長。

德業(yè)股份業(yè)績大幅預(yù)增，主要在于其深耕亞非拉戶儲(chǔ)和逆變器市場(chǎng)，海外光儲(chǔ)市場(chǎng)需求增長為其業(yè)績?cè)鲩L注入了強(qiáng)勁動(dòng)能；捷佳偉創(chuàng)表示，業(yè)績?cè)鲩L系在手訂單報(bào)告期內(nèi)持續(xù)驗(yàn)收轉(zhuǎn)化為收入所致。

除德業(yè)股份和捷佳偉創(chuàng)外，在上述10只預(yù)盈股中，僅有中信博和拉普拉斯2024年凈利潤實(shí)現(xiàn)同比增長，增幅分別為84.04%、78.91%。中信博業(yè)績?cè)鲩L歸功于海外光伏地面電站裝機(jī)需求旺盛，推動(dòng)公司光伏支架業(yè)務(wù)持續(xù)增長；拉普拉斯則作為高效光伏電池片核心工藝設(shè)備的主流供應(yīng)商，受益于全球光伏裝機(jī)需求及產(chǎn)業(yè)規(guī)模增長。

加強(qiáng)行業(yè)自律，2025年有望破局

2024年12月，數(shù)十家光伏企業(yè)共同探討了減產(chǎn)、防范低價(jià)競(jìng)爭等問題并達(dá)成了一定共識(shí)。展望未來，隆基綠能方面表示，2025年產(chǎn)出和需求之間的失衡，比2024年應(yīng)該會(huì)有很大的好轉(zhuǎn)。2024年恰恰是調(diào)整最激烈的一年，觀念需要轉(zhuǎn)變，過去的觀點(diǎn)需要得到教訓(xùn)。

此前，工信部電子信息司副司長王世江表示，電子司正加強(qiáng)與中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)及企業(yè)的聯(lián)系，圍繞推動(dòng)行業(yè)自律、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)科技創(chuàng)新、強(qiáng)化標(biāo)準(zhǔn)引領(lǐng)等方面開展相關(guān)工作。建議加強(qiáng)行業(yè)自律，避免非理性惡性競(jìng)爭；苦練內(nèi)功，注重技術(shù)創(chuàng)新。