2月5日是A股蛇年首個(gè)交易日，市場(chǎng)高開低走，科技股表現(xiàn)活躍，科創(chuàng)50指數(shù)上漲2.90%。整個(gè)A股市場(chǎng)超3400只股票上漲，逾80只股票漲停。市場(chǎng)成交放量，成交額達(dá)1.3萬(wàn)億元。資金面上，資金情緒回暖，滬深兩市主力資金凈流出超40億元，大幅減少，科創(chuàng)板主力資金凈流入超8億元。

分析人士認(rèn)為，隨著不確定性逐步釋放，節(jié)后A股市場(chǎng)有望迎來(lái)新一輪上漲行情，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)將增加。國(guó)內(nèi)消費(fèi)表現(xiàn)不弱、AI技術(shù)突破以及政策確定性較強(qiáng)都會(huì)對(duì)市場(chǎng)情緒有支撐。

超3400只股票上漲

2月5日，A股市場(chǎng)三大指數(shù)高開低走，科技股表現(xiàn)活躍，大藍(lán)籌股與紅利股均出現(xiàn)調(diào)整。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至當(dāng)日收盤，上證指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指分別下跌0.65%、0.04%，深證成指、科創(chuàng)50指數(shù)、北證50指數(shù)分別上漲0.08%、2.90%、1.17%；上證指數(shù)報(bào)收3229.49點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指報(bào)收2062.92點(diǎn)。大藍(lán)籌集中的滬深300指數(shù)下跌0.58%，中證紅利指數(shù)下跌1.97%；小微盤股活躍，中證1000指數(shù)、中證2000指數(shù)、萬(wàn)得微盤股指數(shù)分別上漲0.60%、1.39%、2.22%。

A股市場(chǎng)成交放量，成交額達(dá)1.3萬(wàn)億元，較前一個(gè)交易日增加1727億元。其中，滬市成交額為5211.03億元，深市成交額為7684.49億元。整個(gè)A股市場(chǎng)上漲股票數(shù)為3433只，83只股票漲停，1850只股票下跌，45只股票跌停。

從盤面上看，DeepSeek、云計(jì)算、智譜AI等題材板塊爆發(fā)，CPO、食品飲料、高頻PCB等板塊明顯調(diào)整。申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，計(jì)算機(jī)、傳媒、電子行業(yè)領(lǐng)漲，分別上漲6.27%、3.48%、1.23%；綜合、煤炭、建筑材料行業(yè)跌幅居前，分別下跌2.31%、2.20%、2.11%。

領(lǐng)漲的計(jì)算機(jī)行業(yè)中，飛利信、衛(wèi)寧健康、優(yōu)刻得-W、安恒信息、每日互動(dòng)等多只股票20%漲停，金山辦公漲逾18%，網(wǎng)宿科技漲逾17%，巖山科技、國(guó)新健康、南威軟件、拓維信息、三六零等多股漲停。

傳媒行業(yè)中，光線傳媒20%漲停，昆侖萬(wàn)維漲逾17%，天娛數(shù)科、浙數(shù)文化漲停。

在蛇年首個(gè)交易日，市場(chǎng)活躍的板塊多由DeepSeek帶動(dòng)或催化。中信證券計(jì)算機(jī)行業(yè)首席分析師楊澤原表示，近期，DeepSeek火爆全球，其以強(qiáng)能力、低成本的特點(diǎn)著稱，對(duì)全球AI產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)較強(qiáng)的借鑒意義。DeepSeek新一代模型的發(fā)布意味著AI大模型的應(yīng)用將逐步走向普及，加速AI應(yīng)用全面落地；同時(shí)，其有望開啟全新的Scaling Law，模型重心逐步從預(yù)訓(xùn)練切換到強(qiáng)化學(xué)習(xí)、推理階段，助力算力需求持續(xù)增長(zhǎng)。建議重點(diǎn)關(guān)注工具軟件和其他重點(diǎn)行業(yè)軟件、通用管理軟件、AI算力三大主線。

“DeepSeek開源模型原創(chuàng)技術(shù)突破，引領(lǐng)全球AI技術(shù)新趨勢(shì)，模型成本下降和大模型性能提升有望加速AI應(yīng)用場(chǎng)景落地。”國(guó)泰君安首席策略分析師方奕表示。

資金情緒有所回暖

從資金面來(lái)看，蛇年首個(gè)交易日，資金情緒有所回暖，滬深兩市主力資金凈流出超40億元，較前一個(gè)交易日凈流出的500.22億元大幅減少，科創(chuàng)板主力資金凈流入超8億元。

具體來(lái)看，Wind數(shù)據(jù)顯示，2月5日，滬深兩市主力資金凈流出44.29億元。其中，滬深300主力資金凈流出26.54億元；科創(chuàng)板主力資金凈流入8.39億元，結(jié)束連續(xù)8個(gè)交易日的凈流出。滬深兩市出現(xiàn)主力資金凈流入的股票數(shù)為2191只，出現(xiàn)主力資金凈流出的股票數(shù)為2929只。

行業(yè)板塊方面，2月5日，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中有7個(gè)行業(yè)出現(xiàn)主力資金凈流入，計(jì)算機(jī)、機(jī)械設(shè)備、家用電器行業(yè)主力資金凈流入金額居前，分別為67.45億元、8.04億元、4.13億元。在出現(xiàn)主力資金凈流出的24個(gè)行業(yè)中，電子、通信、非銀金融行業(yè)主力資金凈流出金額居前，分別為26.81億元、19.61億元、14.15億元。

個(gè)股方面，2月5日，利歐股份、巨輪智能、中興通訊、網(wǎng)宿科技、潤(rùn)和軟件主力資金凈流入金額居前，分別為7.75億元、7.27億元、7.09億元、6.97億元、5.80億元。中際旭創(chuàng)、潤(rùn)欣科技、工業(yè)富聯(lián)、滬電股份、東山精密主力資金凈流出金額居前，分別為8.46億元、6.81億元、6.04億元、5.99億元、5.66億元。

方奕表示，決策層推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市，并通過(guò)春節(jié)特別分紅、保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期股票投資試點(diǎn)等方式引入“活水”，對(duì)春節(jié)前風(fēng)險(xiǎn)偏好底部形成具有“確認(rèn)意義”。而節(jié)后流動(dòng)性的回補(bǔ)、投資者對(duì)政策的期待有望推動(dòng)股市表現(xiàn)。

機(jī)構(gòu)看好后市

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月5日，萬(wàn)得全A滾動(dòng)市盈率為17.95倍，滬深300滾動(dòng)市盈率為12.32倍，A股估值具有性價(jià)比。

對(duì)于A股市場(chǎng)，興業(yè)證券首席策略分析師張啟堯認(rèn)為，隨著不確定性逐步釋放，節(jié)后A股市場(chǎng)有望迎來(lái)新一輪上漲行情。我國(guó)AI產(chǎn)業(yè)的實(shí)質(zhì)性突破、關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)整體可控以及國(guó)內(nèi)基本面和政策層面的積極變化，都將成為A股市場(chǎng)的重要支撐。

“綜合來(lái)看，春節(jié)假期期間，國(guó)內(nèi)科技產(chǎn)業(yè)和政策層面積累了一定積極因素，但海外特朗普關(guān)稅等政策風(fēng)險(xiǎn)也在發(fā)酵?！逼桨沧C券研究所所長(zhǎng)助理、首席策略分析師魏偉表示，節(jié)后，權(quán)益市場(chǎng)將逐步進(jìn)入政策預(yù)期博弈階段，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)將繼續(xù)增加，建議關(guān)注以新質(zhì)生產(chǎn)力和先進(jìn)制造為代表的成長(zhǎng)風(fēng)格、部分受益于“兩新”擴(kuò)內(nèi)需政策的優(yōu)質(zhì)公司、政策支持的國(guó)企改革、并購(gòu)重組相關(guān)機(jī)會(huì)以及紅利策略的配置價(jià)值。

星石投資副總經(jīng)理兼首席策略投資官方磊表示，總體而言，春節(jié)假期期間并未出現(xiàn)超市場(chǎng)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)事件，雖然海外關(guān)稅政策反復(fù)，但前期市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)行了較充分定價(jià)，同時(shí)國(guó)內(nèi)消費(fèi)表現(xiàn)不弱、AI技術(shù)突破以及后續(xù)擴(kuò)內(nèi)需政策的確定性較強(qiáng)，三方面因素均對(duì)市場(chǎng)情緒有支撐，對(duì)今年一季度股市表現(xiàn)持較樂(lè)觀態(tài)度。