2024年表現(xiàn)最好的QDII（合格境內機構投資者）基金正在密集降費。

近日，為更好地滿足廣大投資者的投資需求，降低投資者的理財成本，工銀瑞信基金旗下五只QDII基金發(fā)布公告稱，工銀全球精選股票(QDII)、工銀香港中小盤(QDII)、工銀全球股票(QDII)、工銀新經濟混合(QDII)、工銀印度基金(LOF)等五只基金自2025年2月7日起下調管理費率及托管費率，調整后的管理費率統(tǒng)一為1.20%，托管費率均為0.20%。

事實上，2025年開年以來，華夏基金、匯添富基金、嘉實基金、工銀瑞信基金、招商基金等多家公募機構旗下QDII產品已啟動降費。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月5日，今年已經降費的QDII基金數(shù)量多達48只（A/C份額分開統(tǒng)計）。

業(yè)內人士普遍認為，未來將有更多的基金公司旗下QDII基金加入這一降費大軍，公募基金降費既有助于提升投資者的獲得感，同時也將倒逼基金管理人提升專業(yè)能力。

“公募基金費率改革仍將在2025年持續(xù)推進，其中，存量基金穩(wěn)步推進降低綜合費率，新發(fā)基金執(zhí)行新的費率標準。”中原證券分析師張洋認為，雖然公募降費有助于讓利投資者、回報投資者，但客觀上勢必影響公募基金的整體收入；此外，銷售激勵由支付交易傭金轉為基金公司費用支出勢必侵蝕公募基金利潤。

48只QDII基金降費

QDII基金打響2025年公募降費第一槍。

1月23日，招商基金、匯添富基金等公募機構宣布旗下的QDII基金降費。

招商基金公告顯示，為更好地滿足基金投資者的需求，降低投資者的理財成本，決定于1月24日起對招商普盛全球配置證券投資基金（QDII）調低基金管理費率和基金托管費率，并對本基金的《基金合同》和《招商普盛全球配置證券投資基金（QDII）托管協(xié)議》作相應修改。

具體來看，招商普盛全球配置證券投資基金（QDII）基金管理費年費率由1.50%調低至1.20%，托管費年費率由0.25%調低至0.20%。

同日，匯添富基金稱，自1月27日起，調低旗下部分基金的管理費率和/或托管費率，并對基金合同有關條款進行修訂。

其中，匯添富全球醫(yī)療保健混合、匯添富全球移動互聯(lián)網靈活配置、匯添富全球消費行業(yè)混合、匯添富全球汽車產業(yè)升級混合、匯添富相關優(yōu)勢精選混合五只QDII基金同時下調管理費率和托管費率，其中年管理費率統(tǒng)一降低到1.2%，年托管費率統(tǒng)一降低到0.2%。

此外，匯添富精選美元債、匯添富恒生指數(shù)兩只QDII基金此前的年管理費率為0.8%，不涉及調整，但年托管費率分別從0.22%、0.25%統(tǒng)一降低到0.2%。

此后，QDII基金密集加入降費行列。

長盛基金稱，自1月24日起，長盛環(huán)球景氣行業(yè)大盤精選混合的年管理費率由1.80%降至1.20%，年托管費率由0.30%降至0.20%。

華夏基金公告稱，自1月27日起，調低旗下部分公募基金的管理費率、托管費率。此次降費產品涉及華夏全球精選股票、華夏大中華企業(yè)精選混合、華夏移動互聯(lián)混合等7只QDII基金。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)，此輪降費最多的產品是華夏全球精選股票，年管理費率由1.85%降至1.20%，下降0.65%，降幅超過35%。

此外，還有易方達基金、工銀瑞信基金、萬家基金等多家公募機構發(fā)布降費公告。

公募基金費率改革持續(xù)推進

目前公募基金行業(yè)前兩階段的費率改革工作已全部落地，第三階段銷售費率改革正在積極推進中。

據(jù)21世紀經濟報道記者了解，公募基金費率改革分三步走，按照“管理費用—交易費用—銷售費用”的實施路徑分三階段推進費率改革。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，基金公司管理費收入總計達604.09億元，相比2023年同期的701.16億元，下滑13.84%。2024年上半年，基金公司共向銷售機構支付客戶維護費162.1億元，比2023年上半年的193.25億元下滑31.15億元，降幅16.12%。

1月23日，國新辦就大力推動中長期資金入市、促進資本市場高質量發(fā)展有關情況舉行發(fā)布會。針對穩(wěn)步推進公募基金改革的部署，中國證監(jiān)會主席吳清表示，2025年起還將進一步降低基金銷售費率，預計每年合計可以為投資者節(jié)約450億元的費用。

據(jù)悉，目前支付給銷售機構的銷售服務費是按照基金資產凈值的約定年費率計提，逐日累計至每月月底，按月支付給基金管理人，再由基金公司計算并支付給各基金銷售機構。

實際上，已經有基金產品開始下調銷售費率。摩根基金此前公告，決定自2025年1月20日起調整摩根天添寶貨幣市場基金C類份額的銷售服務費優(yōu)惠費率。

頭部公募非貨集中度有上漲空間

在多位業(yè)內人士看來，公募降費背景下，頭部公募馬太效應盡顯，有望實現(xiàn)以量補價。

中金公司研報指出，全面的行業(yè)費改、充分讓利投資者，同時引導中長期資金入市，有助于推動行業(yè)高質量發(fā)展，公募基金在大資管行業(yè)內的整體競爭力或進一步增強。就競爭格局而言，馬太效應進一步增強，具備領先投研、投資及產品創(chuàng)新能力、長期激勵機制完善、率先建立客戶信任的頭部基金公司及銷售渠道或更有望以量補價、持續(xù)搶占份額，并通過業(yè)務拓展及降本增效實現(xiàn)更長期的增長。

華泰證券研究所認為，一方面，對于基金管理人而言，管理費率的下滑有助于其加快從“規(guī)模為王”到“以投資者為核心”的轉變，同時有望促進對浮動費率產品的研究和創(chuàng)設。

另一方面，公募基金費率改革聚焦降低投資者成本，有助于投資者實現(xiàn)長期復利積累，提高投資者的市場參與度。

“頭部公募非貨集中度仍有上漲空間?！眹?lián)證券分析師劉雨辰認為，截至2024年三季度末，我國非貨公募基金行業(yè)CR3/CR10達18.1%/37.9%，對比發(fā)達市場仍有較大提升空間。